Theo PHS, 2016 tiếp tục đánh dấu một năm thành công của FPT Telecom (mã FOX, sàn UPCoM) khi lần đầu tiên FOX đạt mốc doanh thu hơn 6.000 tỷ đồng. Cụ thể, doanh thu hợp nhất toàn công ty đạt 6.666 tỷ đồng, tăng trưởng 19,7% so với năm trước và hoàn thành 101,6% kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 1.193 tỷ đồng, tăng trưởng 14,6% so với năm trước và hoàn thành 113,4% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.011 tỷ đồng, tăng trưởng 14,6% so với năm trước. Tính đến cuối năm 2016, tổng tài sản của công ty đạt 8.528 tỷ đồng, tăng 7,3% so với năm trước.
 |
| PHS cho rằng, chi phí quang hóa giảm giúp biên lợi nhuận của FPT Telecom sẽ tốt hơn trong năm 2017. |
“Trong năm 2016, FPT Telecom tiếp tục quang hóa hạ tầng, chuyển đổi thuê bao cho khách hàng từ cáp đồng sang cáp quang tại các tỉnh thành phố lớn, nâng số địa bàn có cáp quang ở Việt Nam lên 20 tỉnh thành trên toàn quốc”, báo cáo của Chứng khoán Phú Hưng nêu.
PHS dẫn số liệu, FPT Telecom hiện là một trong 3 nhà cung cấp dịch vụ fixed line Internet hàng đầu tại Việt Nam. Về thị phần, FOX đứng thứ ba với 20% thị phần về thuê bao. Viettel chiếm 23-24% thị phần, còn lại thuộc về VNPT. Hoạt động kinh doanh chính của FOX: Cung cấp dịch vụ Viễn thông (Internet băng thông rộng, dịch vụ kênh thuê riêng, thoại, trung tâm dữ liệu, truyền hình internet - IPTV) và Quảng cáo trực tuyến.
Trong các mảng kinh doanh, mảng dịch vụ Internet băng thông rộng vẫn tăng trưởng tốt ở mức 22% so với năm 2015, với doanh thu thuần trên 4.681 tỷ đồng, chiếm 70,2% tổng doanh thu thuần.
Doanh thu từ các dịch vụ kênh thuê riêng, dịch vụ thoại, dịch vụ cho thuê máy chủ và chỗ đặt máy chủ, lưu trữ web và tên miền đạt trên 1.495 tỷ đồng, tương đương 22,4% tổng doanh thu thuần.
Năm 2016, doanh thu từ lĩnh vực nội dung số tăng 9,3% so với năm 2015, đạt 490 tỷ đồng.
PHS cho hay, tốc độ tăng trưởng thuê bao của FPT Telecom đạt 22% trong năm 2016 so với 2015. “Số lượng thuê bao quang hóa hiện chiếm tới 75% tổng số thuê bao và 60% hạ tầng viễn thông đã được quang hóa, FOX sẽ tiếp tục tập trung quang hóa các tuyến cáp tại các tỉnh, giúp nâng tỷ lệ thuê bao lên cao hơn”, báo cáo nêu và cho biết, trong cơ cấu doanh thu dịch vụ Internet, doanh thu từ hộ gia đình chiếm khoảng 2/3, còn lại 1/3 là từ khối doanh nghiệp. Năm 2017 với mức dự báo tăng trưởng tương đương, đóng góp vào mảng dịch vụ Internet băng thông rộng khoảng 5.726 tỷ đồng doanh thu.
“Chi phí phân bổ quang hóa giảm, biên lợi nhuận tăng lên”, Chứng khoán Phú Hưng nhận định. Cụ thể, từ tháng 6/2014 đến quý 3/2016, FOX đã triển khai dự án quang hóa cho các tỉnh thành: Hà Nội, TP HCM, Hải Phòng, Đà Nẵng, Đồng Nai, Bình Dương, Cần Thơ và Khánh Hòa với tổng chi phí quang hóa vào khoảng 1.466 tỷ đồng. Vì vậy, chi phí này được ghi nhận vào chi phí khấu hao tài sản cố định và chi phí giá vốn (chiếm hơn 50% tổng đầu tư), làm giảm biên lợi nhuận của công ty. “Tuy nhiên, năm 2017, chi phí phân bổ quang hóa được dự báo giảm khi các tuyến quang hóa hầu như được hoàn thiện, điều này giúp cải thiện biên lợi nhuận và lợi nhuận trước thuế của FOX sẽ tăng trưởng trên 2 con số”.
Theo báo cáo mới nhất, kết thúc 5 tháng đầu năm 2017, FPT ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 16.366 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ năm 2016, đạt 103% kế hoạch lũy kế 5 tháng. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 1.166 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ, tương đương 107% kế hoạch lũy kế. Lợi nhuận sau thuế đạt 977 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ.
Tăng trưởng lợi nhuận của FPT trong 5 tháng đầu năm tiếp tục được đóng góp chủ yếu từ hai lĩnh vực cốt lõi là công nghệ và viễn thông, chiếm 75% tổng lợi nhuận toàn Tập đoàn FPT. Cụ thể, LNTT của khối công nghệ và khối viễn thông tăng lần lượt là 31% và 21% so với cùng kỳ năm trước.
“Chúng tôi cho rằng kế hoạch lợi nhuận của FPT Telecom với doanh thu đạt 7.746 tỷ đồng, tăng trưởng 16,2%, lợi nhuận trước thuế đạt 1.210 tỷ đồng, tăng trưởng 1,5% là khả quan và hoàn toàn có thể đạt được”, PHS kết luận. “Chúng tôi dự phóng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ năm 2017 là 1.111 tỷ đồng, tương ứng với EPS 2017 là 7.371 đồng/cổ phiếu. Với mức giá hiện tại 72.500 đồng/cổ phiếu, FOX đang giao dịch với mức P/E (Hệ số giá trên thu nhập một cổ phiếu) 2017 là 9.8x, khá hấp dẫn so với mức trung bình ngành (14.x) và thị trường chung (17.x). Vì vậy, khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 103.194 đồng.
Phiên chốt tháng 6 (ngày 30/6), mã FOX tăng 1.000 đồng. Ngày 3/7, giá khởi điểm của FPT Telecom trên sàn UPCoM là 73.500 đồng.
>> Cổ đông FPT Telecom có thêm hơn 13 triệu cổ phiếu
Chi Vy
Ý kiến
()