Theo đó, VCBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT (mã FPT - sàn HoSE), với giá mục tiêu 121.909 đồng/cp với tính toán dựa trên phương pháp Sum of the Part (Phương pháp tổng các bộ phận - SOTP) các mảng kinh doanh lớn của tập đoàn (Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục).
Theo luận điểm đầu tư của VCBS, đầu tiên là tăng trưởng giá trị hợp đồng ký mới cùng với doanh thu mảng công nghệ của FPT tăng tốc trở lại cùng xu hướng chi tiêu của ngành.
Sự xoay chuyển cục diện trong quý IV/2025: Doanh thu mảng Công nghệ đạt 13.525 tỷ đồng (tăng 14,9% so với cùng kỳ), chính thức chấm dứt giai đoạn đi ngang của hai quý trước đó. Sự bứt phá này đến từ việc hiện thực hóa các hợp đồng lớn ký kết từ đầu năm bắt đầu bước vào giai đoạn ghi nhận doanh thu tập trung.
Bên cạnh đó, tháng 12 ghi nhận con số kỷ lục 5.515 tỷ đồng, giúp tổng giá trị ký mới quý IV/2025 đạt 11.273 tỷ đồng. Đây là chỉ báo sớm cho thấy chi tiêu CNTT toàn cầu đang bước vào chu kỳ hồi phục mạnh mẽ, tương tự giai đoạn bùng nổ chuyển đổi số trước đây, tạo tiền đề cho tăng trưởng 2026.
Luận điểm kế tiếp của VCBS là biên lợi nhuận trước thuế mảng viễn thông cải thiện cùng với tăng trưởng doanh thu dịch vụ Băng thông rộng (Boardband).
 |
| Diễn biến cổ phiếu FPT trong 3 tháng gần nhất. Kết thúc phiên giao dịch ngày 27/1, mã FPT chốt ở mốc 102.100 đồng/cp. |
Hiệu quả vận hành cải thiện rõ rệt: Dịch vụ Broadband duy trì tăng trưởng ổn định giúp biên lợi nhuận gộp nới rộng nhờ hiệu ứng quy mô và tận dụng hạ tầng sẵn có. Chi phí trên mỗi đơn vị dịch vụ giảm thiểu đáng kể khi tệp thuê bao mở rộng.
Việc kiểm soát tốt chi phí quản lý kết hợp với quy mô doanh thu ngày càng lớn giúp biên lợi nhuận trước thuế mảng Viễn thông tiếp tục cải thiện. Đây sẽ là mảng cung cấp dòng tiền và lợi nhuận ổn định cho FPT trong trung và dài hạn.
>> Doanh thu ký mới dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT vượt 1,5 tỷ USD
Tập đoàn vừa báo cáo kết quả kinh doanh. Theo báo cáo tài chính, kết thúc năm 2025, FPT ghi nhận doanh thu 70.113 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 13.039 tỷ đồng, lần lượt tăng 11,6% và 17,8% so với cùng kỳ năm ngoái, bám sát kế hoạch lợi nhuận đã đề ra từ đầu năm.
Lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ đạt 9.369 tỷ đồng, tăng trưởng 19,3%, EPS (Earning Per Share) đạt 5.211 đồng/cổ phiếu, tăng trưởng 21,4% so với năm trước.
Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của FPT đạt 88.069 tỷ đồng, tăng 24% sau một năm.
Bên cạnh các mảng kinh doanh sẵn có như dịch vụ công nghệ, bán dẫn hay phần mềm, cuối năm 2025 - trong bối cảnh khoa học công nghệ, chuyển đổi số, đổi mới sáng tạo là xung lực tạo ra những đột phá để đưa đất nước bước vào kỷ nguyên mới - Tập đoàn FPT đã công bố thành lập Ban Chỉ đạo Công nghệ chiến lược, với 5 đơn vị: Viện Quantum AI và Cyber Security (QACI), FPT UAV, Công nghệ Đường sắt FPT (FMT), FPT Cyber Security và DC5. Đây là bước đi chiến lược của FPT với mục tiêu làm chủ công nghệ lõi, xây dựng nguồn nhân lực chất lượng cao vì chủ quyền công nghệ quốc gia.
T.P
Ý kiến
()