SSI: Cổ phiếu FPT bị định giá thấp

Báo cáo phân tích mới của Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) cho rằng, một số cổ phiếu định giá thấp hơn thị trường, trong đó có FPT, và còn dư địa tăng trưởng trong năm 2017 đã giữ được giá tốt trong khi thị trường chung mất điểm. Với FPT, SSI nhận định tiềm năng tăng trưởng ở các mảng kinh doanh có thế mạnh.

FPT Telecom lên sàn UPCoM và SCIC sớm thoái vốn được SSI nhận định là những tín hiệu tích cực cho mã FPT trong thời gian tới.

Theo bộ phận phân tích của công ty chứng khoán lớn nhất Việt Nam, tại giá 42.000 đồng/cổ phiếu, FPT được giao dịch ở mức P/E 2017 là 9.2x, thấp hơn so với P/E lịch sử trong 3 năm là 11x và so với P/E chung của thị trường. 

Yếu tố giúp cổ phiếu tăng giá, theo SSI, là do FPT chưa thể hoàn thành thoái vốn trong năm 2016, do gom chung FPT Trading và FPT Retail vào một gói. "Công ty có thể thay đổi cấu trúc để phù hợp với “khẩu vị” nhà đầu tư, và kỳ vọng có thể hoàn thành trong quý 1/2017", SSI dự đoán.

SSI khẳng định, thương vụ là động lực hỗ trợ giá cổ phiếu trong thời gian sắp tới do thoái vốn thành công FPT sẽ cải thiện được tỷ suất lợi nhuận, có nguồn tiền lớn và trở thành một công ty thuần về công nghệ, vốn là thế mạnh của FPT. "Cạnh đó, FPT Telecom sẽ niêm yết trên sàn UpCom. Chúng tôi tin rằng đó là một tín hiệu tích cực cho thấy SCIC có thể sẽ thoái vốn khỏi Viễn thông FPT trong 1-2 quý tới".

Từ những phân tích trên, SSI cho rằng nên tiếp tục tích lũy FPT vì cổ phiếu này sẽ vận động nhanh hơn các cổ phiếu khác khi thị trường tăng trở lại. "Chúng tôi duy trì mức giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu FPT là 55.000 đồng/cổ phiếu dựa trên mức P/E mục tiêu là 12x, tính theo EPS ước tính năm 2017 dựa trên mô hình định giá DCF", SSI kết luận. 

Phiên giao dịch cuối năm 2016, mã FPT tăng 550 đồng, cán mốc 44.000 đồng. Lượng giao dịch của mã FPT cũng tăng cao, với hơn 1,6 triệu cổ phiếu khớp lệnh, tương đương hơn 91 tỷ đồng. Đây cũng là mức giá cao nhất trong tháng 12.

Tính chung cả năm, cổ phiếu FPT tăng khoảng 10%, từ 40.000 đồng lên 44.000 đồng. Trong năm, các cổ đông nhà F cũng nhận cổ tức tổng cộng là 25% với tiền mặt theo tỷ lệ 10%/mệnh giá (tức 1.000 đồng/cổ phiếu) vào ngày 7/9 và bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%.

Kết thúc 11 tháng năm 2016, FPT ghi nhận doanh thu hợp nhất đạt 35.872 tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm trước. Với kết quả này, lợi nhuận trước thuế tăng 8% so với cùng kỳ, đạt 2.631 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 2.260 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ và lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) cùng tăng 8% so với 11 tháng năm 2015, đạt tương ứng là 1.730 tỷ đồng và 3.771 đồng.

>> Chốt năm, cổ phiếu nhà F cao nhất tháng

>> FPT Telecom lên sàn UPCoM với giá tham chiếu 54.000 đồng một cổ phiếu 

Nguyên Văn